庆阳pvc管道胶水 盛剑科技季度亏损2612万元，张伟明质押700万股后，公司“半体新故事”先撞上订单收缩 | 长三角资本局

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　　盛剑科技的压力，已经从2025年年报延续到2026年季报。

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　　4月29日，盛剑科技披露2026年季度报告。公司季度实现营业收入1.19亿元庆阳pvc管道胶水，同比下滑63.09；归属于上市公司股东的净利润亏损2612万元，扣非净利润亏损2716万元。利润总额亏损3449万元，同比降幅过220。

　　这不是个单纯的季度波动。公司给出的原因是下游市场需求疲软、行业竞争加剧，订单规模收缩，直接拖累营收。同时，公司继续加大研发投入，研发费用同比增长14；此前产能扩张带来的固定资产折旧摊销也在上升，进步压缩盈利空间。

　　能说明问题的是现金流。季度，盛剑科技经营活动现金流净流出8148万元，较上年同期继续扩大。背后原因包括销售商品收到的现金减少1.27亿元，以及研发和其他经营支出增加。也就是说，收入端收缩、支出端刚，公司的经营造能力正在承压。

　　为缓解流动压力庆阳pvc管道胶水，盛剑科技季度筹资活动现金流净流入1.14亿元。其中，短期借款净增加3956万元，吸收投资收到现金336万元。这组数据放在起看，盛剑科技当下的关键词已经不是单纯增长，而是“订单、投入、现金流”三条线同时拉扯。

　　公开信息显示，张伟明持有盛剑科技8937.30万股。2026年1月14日，张伟明将所持700万股质押给大连银行上海分行，质押到期日为办理解除质押登记手续之日。股权质押本身并不等于控制权变化，但在公司季度亏损、经营现金流净流出、借款增加的背景下，这动作增加了外界对资金面的关注。

　　盛剑科技此前已为公司加入了新故事。2024年7月，公司由“上海盛剑环境系统科技股份有限公司”名为“上海盛剑科技股份有限公司”。公司当时称，“环境”“系统”已不能准确涵盖当前部分业务，新的业务布局包括半体附属装备及核心部件、电子化学品材料、绿厂务系统。

　　名字变短了，叙事变大了庆阳pvc管道胶水，但财务报表先给出了另面。

　　2025年，泡沫板橡塑板专用胶盛剑科技实现营业收入11.26亿元，同比下降22.42；归母净利润亏损1710.96万元，扣非净利润亏损2790.16万元。尤其是2025年四季度，扣非净利润单季亏损5245.59万元，占全年扣非亏损额的187.99。这意味着，公司2026年季度的亏损，并不是突然出现，而是前阶段经营压力的延续。

　　与此同时，公司项目端仍在进。“国产半体制程附属设备及关键部件项目（期）”已于2025年3月投产，“电子用材料研发制造及相关资源化项目”进入试生产状态。扩产和转型需要投入，但订单规模收缩、折旧摊销上升，正在把投入期的成本压力提前反映到利润表上。

　　从公司理看，张伟明仍是盛剑科技的核心人物。年报显示，张伟明为公司控股股东，张伟明、汪哲夫妇为实际控制人。2025年，张伟明已从总经理岗位离任，继续担任董事长，总经理由常程接任，理由是“公司战略发展需要”。

　　这也让盛剑科技目前的处境具看点：创始人退至董事长位置，公司名后押注半体相关业务，新项目陆续投产，但业绩端先经历收入大幅下滑和亏损扩大。对于盛剑科技而言，半体新业务能否覆盖扩产成本，订单能否重新回到收入表，才是后续真正要回答的问题。

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责任编辑：常福强

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