国有大行二轮定向注资来了。
财政部日前发布《关于公布2026年般国债、特别国债发行有关安排的通知》,今年3000亿元中央金融机构注资特别国债(下称“注资特别国债”)的发行计划也同出炉。据悉,两只国债将分别于5月22日和6月12日招标。
受访指出,两轮注资将增强国有大行风险吸收能力,资本充足率提后,六大国有银行的信贷投放能力将显著增强。预计两轮注资后,六大国有银行资本充足率将分别提0.5—1.2个百分点,有望撬动总量约6万亿至7万亿元的新增信贷投放。
将于五六月招标
2026年《政府工作报告》中明确揭阳护角专用胶,“拟发行特别国债3000亿元,支持国有大型商业银行补充资本”。据财政部此次公告,今年两只注资特别国债期限分别为5年期和7年期,招标日期分别定于5月22日和6月12日,付息式均为按年付息。
这也是国二次通过发行特别国债向国有大行注资。事实上,早在2024年9月24日,国金融监督管理总局局长李云泽就曾在国新办新闻发布会上表示,国计划对六大型商业银行增加核心资本,将按照“统筹进、分期分批、行策”的思路有序实施。
随后,2025年《政府工作报告》明确将发行特别国债5000亿元,支持国有大行补充资本。同年3月30日,银行、建设银行、交通银行和邮储银行发布募资公告,计拟募资金额达5200亿元,其中财政部拟出资5000亿元,扣除相关发行费用后全部用于补充核心资本。
2025年6月13日至23日,交通银行、银行、邮储银行和建设银行四国有大行的增资陆续落地。其中,由财政部以注资特别国债为资金来源认购的募资金额分别达到1124.2亿元、1650亿元、1175.8亿元和1050亿元。因此,二轮特别国债发行过程中,工商银行和农业银行成为关注的焦点。
为何要发行3000亿元注资特别国债,向国有大行进行二轮注资?
“2023年以来,在房地产市场调整过程中揭阳护角专用胶,央行持续实施降息,商业银行特别是国有大行净息差较快收窄。这致国有大行通过自身利润留存补充资本的能力有所下降,需要外源资本补充来夯实稳健经营基础。”东金诚席宏观分析师青在接受记者采访时表示。
有望撬动6万亿新增信贷投放
六国有大行年报数据显示,截至2025年底,万能胶厂家工商银行、建设银行、农业银行、银行、交通银行和邮储银行的核心资本充足率分别为13.57、14.63、11.08、12.53、11.43和10.53。其中,工商银行和农业银行的指标分别较2024年末下降0.53和0.34个百分点,其余四均有上升。
值得关注的是,六国有大行均为全国系统重要银行。此外,除邮储银行外的5机构同时位列全球系统重要银行(G-SIBs)名单。2025年,工商银行在G-SIBs组别中,由此前的二组上升至三组,面临水平的低资本要求。
青对记者测指出,两轮注资后,六大国有银行资本充足率将显著提升(预计将分别提0.5至1.2个百分点)。估计8000亿元的资本金注入,有望撬动总量约6万亿至7万亿元的新增信贷投放,约相当于2025年新增信贷投放总额的37至43。
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“这先会增强其风险吸收能力,夯实金融系统长期稳定基础。另外,资本充足率提后,六大国有银行的信贷投放能力将显著增强。这将巩固大型银行服务实体经济的金融主力军地位,特别是强化国有大行对国重大战略、科技创新、小微企业等国民经济域和薄弱环节的资金支持力度。”青对记者表示。
中金公司指出,二批注资规模3000亿元,平均注资规模略于上批,主要由于二批银行平均资本规模大。测3000亿元资本能够撬动约4万亿元的资产扩张,提升直接信贷投放和外延并购能力,有力支持实体经济和范金融风险。注资3000亿元相当于0.7年的银行内生资本补充规模、2.2年的分红规模。
“通过发行特别国债注资国有大行,也是当前财政、金融政策协同发力,实施逆周期调节,支持实体经济的典范。这面体现了加积的财政政策取向,另面也为后期货币政策在适度宽松向上进步发力奠定了基础,有助于提振市场信心。”青后表示。
(文章来源:金融报)
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